有过购房经历的都知道购房除了全款外，大部分人还是首付加贷款进行购买。因此首付和审核还款能力，就是银行的防火墙。这一点是全世界通用的，而这基本上是六百年银行史中恒定的铁律，只贷款给能还钱的人，不然贷款还不上，就需要银行一起承担风险。

而随着现在金融业的不断发展，尽管技术在不断提升进步，可是驱动人类行为的心理作用和金融原理在几百年的发展中却并没有改变，人性的贪婪总是会让人疯狂到丧失风险意识，这一点诚如经济如此发达的美国也不例外。而美国的次贷危机就是在这样的情况下发生的。

事情的起因跟一种金融创新有关，比较有代表性的，是一个叫“新世纪金融公司”的放贷公司，这个公司跟华尔街合作，搞出来一系列金融创新。以往大家申请贷款，也是按照银行审批的那个流程来，你申请贷款，银行审核，确认你能不能还的上，再决定是不是要贷款给你。可是当时的美国经济发展前景光明，人们盲目乐观，不光把贷款借贷给了具有还款能力的买房一族，还贷款给了没有固定工作的各行各业的比如墨西哥的新移民等等，而这伙人的贷款就叫做次级贷款。用现在的眼光去回看当时发生的事件，我们会觉得很不可思议，可是当时的情况确实每天都在上演。可是新世纪金融公司不是银行没有足够的储蓄进行放贷，于是他们创造性的进行了一个发明，就是将购房合同进行打包转变为债券继而放到金融市场去销售。而这样的创意绝对是历史上惊人的一跃，这让巨大的风险转嫁给了购买理财产品的那波人。而金融监管制度的缺失导致华尔街投机者钻制度的空子，弄虚作假，欺骗大众。购买这样的理财产品的包括各个银行，投资机构，甚至冰岛政府都有染指。

狂欢在持续，到了2005年，美国的房地产价格达到了27年的最高，次级抵押贷款规模达到了1.1万亿，也就是说房价是老百姓借银行的钱推高的，因此限贷绝对是房地产核武器级别的杀伤。我们再说回美国的次贷危机，话说狂欢在2006年下半年开始戛然而止。截止的原因也不复杂就是美联储担心经济过热，借出去的钱太多将来带来的一系列问题于是开始加息了。加息后房贷暴涨，很多穷人直接就还不上贷款了，而房价也在这样的连锁效应下雪崩式的下跌，这导致危机进一步加大，大面积的违约开始出现，所以借钱买了大量这样的垃圾债的雷曼兄弟银行首先爆掉了，而美国的次贷危机导致了世界级的恐慌继而引发了全球经济危机。

眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。人性的弱点至此暴露无疑，而有不少朋友会问我们国家的房地产会不会发生这样的事？首先我们国家的购房首付比例非常高，而且贷款审核非常严格，不具备还款能力的是被严格禁止放贷的，因此发生大面积违约概率还是很低的。其次次贷危机做空的是这些购房债券衍生出来的理财产品，华尔街通过非常复杂的操作打包卖给世界各地的投资客，而我们国家没有房地产按揭债券，更没有债券保险，因此将风险始终把控在政府手里。

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