“宁可收益低，千万别亏本”。

很多人奔着这样的心态，选择了银行理财。

可是现如今，银行理财产品也开始出现亏损。

wind数据显示，截止今年3月23日；28533只理财产品中破净值2236只，占比近8%！

今年以来收益为负的4731只，占比近17%。

面对亏损的出现，到底该怎么办？银行理财还是靠谱的选择吗？

01为什么“稳健”的银行理财也亏损？

原因一：理财产品净值化

自2018年发布了《资管新规》后，所有理财产品都不得再”刚性兑付”，随着刚兑逐步打破，银行新的理财产品全部为净值化管理，不得承诺保本，不得承诺收益率，各类产品的净值波动成为了常态。

在以前，银行理财产品是不披露净值变化的，给一个预期收益率，到期了也基本是按照预期收益率兑付，在计算每日收益时，大多银行均会选择“摊余成本法”，即将这笔理财的预期收益平摊到每一天，看起来就是每天都能“稳健”地赚钱。

但现在不行了，要按“市值法”披露净值， 每天赚亏多少，都要如实公布，所以在我们看来，它的每日收益不再是平滑的，而是波动的，像这段时间这样，市场波动较大，产品也可能出现亏损。

原因二：近期的股债双杀行情。

虽然，银行理财不保本了，但低风险的银行理财会选择风险较低的投资标的，来降低本金出现亏损的可能，比如债券、银行存款和同业存单等。但是，最近的市场不仅股票跌了，债券也跌了一些，以债券为主要投资标的的银行理财，其净值也会受到影响。

02银行理财产品都配置了什么？

“净值化”之后，银行理财产品也有了不少的改变，特别是它的投资结构更多多样化了。

总的来看，截至2021年底，银行理财产品资产配置以固收类为主，投向债券类、非标准化债权类资产、权益类资产余额分别为 21.33 万亿元、2.62 万亿 元、1.02 万亿元，分别占总投资资产的 68.39%、8.40%、3.27%。

细分来看，截至 2021 年底，从理财公司理财产品资产配置情况来看，现金管理类产品资产 配置具有较高流动性特征，配置现金及银行存款、同业存单资产合计占比47.02%; 固定收益类（非现金管理类）产品资产配置更加多元，配置非标准化债权类资产、公募基金、权益类资产占比分别为8.81%、3.98%、1.89%；混合类产品配置公募基金、权益类资产占比相对偏高，分别为 23.71%、14.94%。

此外，最近一年FOF型的理财产品发展迅速。截至 2021 年底，银行机构及理财公司共存续 FOF型10理财产品 215 只，存续规模1536亿元，同比增长61.34%，产 品类型以混合型为主，风险等级集中于 三级(中)风险。理财公司 FOF 型产品 规模占全部 FOF 型理财产品存续规模的 77.98%。

从资产配置情况看，FOF 型理财产品投资公募基金规模占比 47.18%。所投资公募基金资产中，股票基金、混合基金规模合计占投资公募基金规模的 36.07%。FOF 型理财产品通过配置“一篮子”公募基金间接实现了对权益类资产的配置并进一步分散了投资风险。

不再保本、保息的银行理财产品，其实也在朝着 “市场化”的方向在转型和发展，部分类型产品针对权益资产的投资比重也在加大。

从底层的配置，我们也可以理解为什么银行理财发生了亏损。

03银行理财还是靠谱的选择吗？

虽然今年以来，银行理财产品的波动加大，但从去年的数据来看，理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%，以配置固收类资产为主的银行理财收益率波动相对平稳。

在未来，选择银行理财产品时，我们还是应该更注意下面几点：

首先，银行理财已经不保本、不保息，如果我们对产品的确定性要求较高，可以考虑定期存款、大额存单等产品。

其次，不管是银行理财，还是公募基金，市场几乎不存在既低风险又高收益的产品，需要接受产品净值的波动。

对于习惯了“保本保收益”产品的人来说，必须要意识到理财环境已经发生了很大的变化。银行理财曾经一直是稳健投资的代表，过去理财产品都是预期收益型的，比如期限6个月，年化4%，到期本息一起兑付，很多人把他当作定期存款来买，吸引了大批的低风险偏好的投资者。而实际上，大部分理财资金投向可能都是债权，当这几年信用环境发生变化，很多企业发生违约，理财产品最终实际上是无法完成兑付的。

从现在开始，再也不是那个对比收益率就能去选理财的时代，而必须要学会接受净值的波动，像挑选公募基金一样去挑选银行理财产品，关注并持续跟踪理财产品的底层，关注自身风险承受能力、投资期限是否与产品相匹配，注重考察管理人的主动投资管理能力。

最后，银行理财产品的调整，是投资产品“市场化”调整的必然趋势。习惯市场的波动，不因为一时涨跌而患得患失，重视个人的资产组合配置，强化自己的投资体系是必修课。

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