本篇文章给大家谈谈基金业协会，以及基金业协会会长对应的知识点，文章可能有点长，但是希望大家可以阅读完，增长自己的知识，最重要的是希望对各位有所帮助，可以解决了您的问题，不要忘了收藏本站喔。

理财观察、资管“刚兑”、垃圾债违约,让你看到了什么

债券成大资管主要配置资产被称为未来最具发展潜力之一的大资管行业，截至2015年底管理规模已达38万亿元，相当于去年我国国内生产总值（GDP）67.67万亿元的一半。

具体来看，公募基金占8.34万亿元，券商资管占11.89万亿元，私募基金占5.07万亿元，基金专户4.16万亿元，基金子公司专户8.57万亿元，期货资管0.1万亿元。

关于资金投向问题，相关数据显示，债券是资产配置的大头。

据不完全统计，其中约5.98万亿元投向债券，3.84万亿元投向股市，1.51万亿元投向信托计划，此外还有银行委托贷款、票据等。

事实上，2015年资产管理行业的资金汹涌流入债市。

表现最明显的就是，与股票型产品发行低迷相反，债券策略产品受到投资者热捧。

据某券商营业部人士反映，券商固收型资管产品在销售中受到投资者追捧，常见“秒杀”。

收益方面，债券策略型券商资管产品今年一季度跑赢同类机构产品，前十名中占去半壁江山。

债券型基金同样火热。

根据私募排排网数据统计，2016年一季度新发行债券策略基金共168只，数量已超过2015年全年发行数量（200只）的八成。

从产品类型来看，券商依然是债券策略产品的最大发行机构，产品数量多达110只，占比超过六成。

私募排排网研究员杨建波认为，一季度债券型私募基金新发行量大幅增长，与一季度股市暴跌、弱势震荡有一定关系。

他称:“经济较差的环境下，债券投资收益好于股票收益。

今年以来，私募基金发行受股市影响较小的债券类产品和量化投资产品比较多，尤其是券商资管更倾向于发行低风险产品。”

一方面是投资者的“买债”热情有增无减，一方面是国内信用债违约风险事件频频被曝出。

自今年以来，债券违约的频率明显加大。

继南京雨润短融未能足额偿付、构成实质性违约之后，近日，东北特钢也被爆陷入债务危机，并迅速成为信用市场上新的热点。

业内人士指出，信用违约是债券投资不得不面临的风险，并且信用风险暴露趋于常态化。

海通证券固定收益首席分析师姜超对此表示，除了估值风险和兑付风险，相关债券暂停交易将导致机构难以出货止损，对货币基金等流动性要求较高或即将到期的产品损伤较大；若出现兑付风险的主体采取暂停交易措施，需防范信用风险和流动性风险的双重冲击。

据了解，自2014年超日债违约开始，我国公募债共发生违约事件16起，覆盖民企、央企、地方国企等各类主体，扩散至短融、中票、公司债、企业债等各种债券类型。

“受经济下滑、企业承压加剧的影响，债券投资者面临的违约风险越来越大。”德晟资本分析称。

对此，杨建波指出，债券违约事件增多环境下，意味着投资者要承担更高的风险，投资者也将会要求更多的风险补偿，债券收益率有望继续上升，而对于资质不佳的企业来说，发行债券的价格也会更低，收益率更高。

值得一提的是，已披露年报的10家上市银行数据显示，各行债券投资增速明显提升，这主要是受地方 *** 债务置换的影响。

业内普遍认为，出于收益率相对稳定以及资本考量，银行利率债配置意愿难衰减。

踩雷概率大增基金如履薄冰

债市风险愈演愈烈，资管机构受到的挑战越来越大，其中公募基金作为投资“大头”受到的波及也较为直接。

随着越来越多的违约事件发生，债券基金踩雷的概率大增。

固收类基金旱涝保收的时代一去不复返，如何加强信用风险的防范成为摆在基金经理面前的难题。

4月11日，中国铁路物资股份公司发布公告称，由于该公司业务规模持续萎缩，经营效益有所下滑，正在对下一步的改革脱困措施及债务偿付安排等重大事项进行论证。

鉴于此，该公司相关债务融资工具于当日起暂停交易，待相关事项确定后，再申请恢复交易。

一天之后，浙交投发布子公司债务违约的公告。

债券违约现象密集出现，部分基金也因此不幸“踩雷”。

相关媒体根据去年年报的统计表明，3家基金公司旗下的4只债基或许被牵扯其中，它们总共持有债券的市值合计为1.11亿元。

具体说来，易方达基金旗下的易方达纯债1年定期开放债券A与长城基金旗下的长城久盈分级债均持有“13铁物资MTN002”:其中，易方达纯债1年定期开放债券A持仓总量为50万张，持仓总市值为5037.50万元，占基金净值比例为4.91%，占债券市值比是2.78%；长城久盈纯债分级债持仓总量为40万张，持仓总市值为4030.00万元，占基金净值比例为7.88%，占债券市值比是7.32%。

此外，万家基金旗下的货币市场基金万家现金宝与混合债券型基金万家双利债券均持有“15铁物资SCP005”，两只基金持仓总量分别为15万张、5万张，持仓总市值分别为1500.02万元、500.95万元，持仓市值分别占基金净值比例为5.03%、6.15%，占债券市值比例分别为11.28%、7.51%。

“信用债违约事件正成为债券基金不得不规避的"地雷"。

从构成实质性违约的山水水泥、东北特钢再到已经暂停交易的中铁物资，真是防不胜防。”北京一位债券基金经理表示，债券违约刚刚开始，信用风险暴露趋于常态化，信用债会出现较大分化，基金投资需要筛选，甚至操作手法都要改变。

去年至今发生的十余起违约债券中，基金公司集体“中招”的不在少数。

如此前山水水泥中票、雨润短融违约事件中，涉“雷”基金公司在10家。

债市风险给基金经理头上“悬了一把剑”。

“当前风险防范应该置于投资策略的首位，对于资金管理人而言，切实做好信用风险筛查和合理控制久期风险是有效手段。”有基金经理认为，二季度债券操作或需以休整为主，同时可关注后期市场下跌带来的交易机会。

信用利差目前已处于极低的水平，加上近期信用事件频发，二季度信用利差走扩概率较大，可适当调整信用债的持仓。

对于如何选择债券投资标的，创金合信鑫安保本基金拟任基金经理王一兵表示:“未来在投资信用债时，企业的实际经营状况将是信用分析的关键，这一原则不仅适用于民企，也适用于国企类别的发行主体，弱化国企或央企背后隐含的 *** 隐形信用增强因素。

不踩雷，将是规避向下折损风险的第一要素。”

在债券的投资上，把握好波段性投资机会则成为不少基金经理的共识。

上海某中型基金公司的债券型基金经理表示，对风险的管控会成为今年投资业绩好坏的关键。

在债券市场信用事件频发和权益市场间歇性巨震的大背景下，努力守住风险底线，同时努力把握出现的每个投资机会，通过灵活的大类资产配置获取超额收益。

据悉，为了防止信用债违约带来的流动性风险，个别基金公司已经对购买即将到期的企业债所占流通盘比例作了规定，如果去除掉机构持有部分后，一旦超过一定比例，就不允许公司交易买入。

目前债市投资已经进入新常态，虽然目前损失率仍然不高，但未来会越来越市场化，对基金公司的风控要求将越来越高。

债转股重启引资管热议

另一债市大事件是国内债转股重启的脚步渐行渐近。

作为上世纪末为国企脱困祭出的“利器”之一，债转股在当前不良资产急升的背景下受到高关注。

目前来看，关于债转股操作尚存在许多争议，对银行到底影响如何，资管公司能在其中扮演什么样的角色也正在讨论之中。

所谓债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股（或持股）与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。

国家金融资产管理公司实际上成为企业阶段性持股的股东，依法行使股东权利，参与公司重大事务决策，但不参与企业的正常生产经营活动，在企业经济状况好转以后，通过上市、转让或企业回购形式回收这笔资金。

随着中国经济转型进入深水区，中国推进高负债企业去杠杆化的迫切性提升，债转股被认为是解决债务问题的开端。

中国财政部部长楼继伟在出席二十国集团（G20）华盛顿财长和央行行长会议主席国新闻发布会期间曾经表示，中国正在酝酿改革给全社会降杠杆，比如外界正在讨论的债转股，但还没有确定实施方案。

而中国人民银行行长 *** 在出席4月14日经济与合作发展组织（OECD）记者会上也表示，债转股是项新政策，细节仍在讨论。

虽然债转股是处理不良资产的国际常用举措之一，但始终具有争议。

高盛在3月研究报告中表示，要想让债转股真正有助于解决中国不良资产的问题，需要满足以下条件。

首先，债转股需要合理架构并市场定价，比如价格和交易结构需要反映投资风险和回报；其次，长线上，允许债务人获利退出；其三，退出机制到位，退出方式包括上市或并购。

海外投资人担心，如果运用不当，债转股措施将给中国僵尸企业继续存活的契机，或是此措施只能短期美化银行资产负债表，无益于消解银行业的长期风险。

国泰君安证券首席经济学家林采宜日前发表文章称，大部分债转股的结果都是“假股真债”，使得企业去杠杆只是停留在报表上，宏观经济的真实杠杆率被掩盖，实体经济过度杠杆化的风险加大。

如果只是通过债转股，把银行的不良债权转移到表外去，没有在财务上对其潜在损失率做充分的处理，那么，宏观经济下行产生的银行坏账风险只是被暂时隐匿了，而不是被化解了，债转股在这里扮演的是自欺欺人的报表魔术师角色。

不过，也有行业人士对债转股的实施充满期待。

华泰证券分析师罗毅表示，从总体看，债转股有利于实现“靴子落地”的效果，银行的隐含不良资产得到积极处置，企业端的改革得以顺利推进；银行以股东身份参与企业运作，也将提振市场对于企业发展的信心。

目前来看，债转股似乎正渐行渐近，据国开行某高层透露，首批债转股规模为1万亿元，国家开发银行、中国银行、工商银行、招商银行等银行入选第一批债转股试点。

据悉，银行有望自建资管公司承接债务。

3月8日，中国最大民营造船厂熔盛重工（现更名为华荣能源）发布公告称，拟向22家债权银行发行141亿股，向1000家供应商债权人发行30亿股，共发行171亿股，以抵消公司的171亿元债务。

招商证券认为，尽管现有《商业银行法》禁止银行持有企业股权。

不过公告表明“银行可以通过债权人"指定实体"持有股权，比如子公司，如若该方法能够实施，或将成为未来不良贷款处置的一种备选方案。”未来不良贷款置换为股权的案例或将越来越多。

“具体形式上，或采用债转股试点与投贷联动试点配合。”姜超预计，银行或将成立新的资产管理公司（AMC），设立股权投资基金，撬动社会资本，直接承接银行债务。

其中，该股权投资基金作为GP（普通合伙人），银行理财资金或类似资管计划作为LP（有限合伙人）。

部分资管公司也看准了债转股的投资机会。

中国长城资产管理公司总裁张晓松表示，资管公司实行债转股，从法律上看不存在什么障碍。

而其他金融机构还存在一些限制，长城资管希望能够成为中国首先的债转股试点资产管理公司。

在业内人士看来，债转股要真正落地并起到积极的效果，仍需要经历一系列的监管细则，而一旦其重启的大幕真正拉开，整个大资管的产业链也将顺势而动。

打破刚性兑付推动转型

长期以来，中国债券市场，尤其是地方 *** 融资平台与国企的债券一直都被笼罩在刚性兑付的“魔咒”之下。

随着近年来债务违约风险事件频发，部分债券通过 *** 出面协调帮助发行人、银行和承销商等相关机构解决处置，或发行人债务重组等方式最终实现偿付，但债券市场打破刚性兑付已成为趋势。

一旦刚性兑付被彻底打破，整个国内资管市场也将迎来新的发展机遇和挑战。

事实上，刚性兑付同样已成为资管发展和转型的“拦路虎”。

近日一份由光大银行和波士顿咨询公司共同发布的报告披露，过去三年，我国市场管理资产总规模的年均复合增长率达到51%，但在此期间很多资金处于闲置状态。

BCG合伙人、中国金融业智库负责人何大勇表示，在我国刚性兑付的环境下，客户资金成本黏性高，客户并不真正承担自身投资的风险，而资管机构难以持续获得匹配的低风险优质资产，从而对资管行业的产品收益率、新增规模和风险管理造成叠加影响。

“刚性兑付导致资金价格扭曲，推高无风险收益。

伴随着近两年风险事件频发，打破刚兑成为监管与从业者的共识。

但打破刚兑难以一步到位，需要监管机构、资管机构和投资者三方共同有计划地迎接"后刚兑"时代，避免发生系统性风险。”何大勇认为。

基金行业呼吁打破刚性兑付的声音也一直存在。

中国证券投资基金业协会会长洪磊近日表示，解决资管市场的问题核心在于打破刚兑，推动完成基金产品募集规范成为他到任后最重要的工作。

在业内人士看来，打破刚性兑付是国内资管市场成长的必经阶段。

著名经济学家宋清辉表示，“允许债券违约，打破刚性兑付有利于市场的公平和自我调节，未来还会有更多的债券出现违约。

如果刚性兑付一直存在，意味着高风险高收益的债券将受到追捧，这显然不利于提高投资者的风险意识，也不利于债市的中长期发展。”

央企“刚性兑付”的幻想已被打破，此前违约的保定天威集团和中煤集团山西华昱能源均为央企持股的下属子公司，中国铁路物资更是直接属于国务院国资委直接管理并持有100%利益的央企之一。

而2014年3月，“11超日债”的违约不仅打开了债券市场的潘多拉魔盒，也让信用债刚性兑付成为历史。

打破刚性兑付的同时，其可能给市场带来的潜在冲击也不可忽视。

虽然债市打破刚性兑付的呼声越来越强烈，但违约事件发生后，当事公司也面临各种追偿窘境，这令市场人士开始关注违约发生后的投资者保护和救济途径。

上海某债基基金经理表示，虽然目前债市中，真正打破“刚性兑付”的案例寥寥，但伴随着经济增速放缓持续，以及地方 *** 维持“刚性兑付”难度加大，预计未来几年打破“刚性兑付”的案例会有较大幅度增加；因此，现在债券市场的投资逻辑，不得不提高控制信用风险的比重，尤其是针对高收益债券的投资，一定要小心其中的违约风险。

有基金经理还指出，由于中国债券市场刚性兑付刚刚打破，债券投资者面对的是债券承销商不尽责、投资者讨债无路、持有人会议无用、法律起诉效果不佳的困境。

另外，由于中国目前没有对冲信用风险的工具，债权人利益很难保证。

未来随着违约债券数量的增多，刚性兑付终将被打破。

去年12月25日，证监会副主席方星海表示，经济在变化，谁也不能保证，买了债券，每一家发债的主体都能够按时兑付，具备一定能力的投资者有一定风险分析的能力，还有风险承担的能力。

如果发生风险，那就打破刚性兑付，市场该怎么解决怎么解决。

如果都是没有风险承担能力和风险分析能力的投资者进到这个市场的话，一旦发生风险，最后还要 *** 介入，这就形不成一个市场了。

北京资产管理协会成立 刘东海当选首届会长

4月18日，北京资产管理协会成立大会在京举行，由多家银行理财子公司等重量级资产管理机构发起的“北京资产管理协会”正式挂牌成立。北京市委常委、副市长殷勇出席会议并致辞。中国人民银行、中国银保监会、中国证监会等国家金融管理部门及其在京派驻机构有关负责同志出席会议。会议选举产生了协会第一届理事会、监事会，中银理财董事长刘东海当选首届会长。

殷勇同志在致辞中指出，北京是国家金融管理中心，据刚刚发布的第四次全国经济普查数据，截至2018年，北京金融资产总量148万亿，占全国的一半。北京在监管政策、总部经济、对外开放、资产配置、营商环境等多方面具备发展资产管理行业得天独厚的优势。北京资产管理协会的成立对促进首都资产管理行业高质量发展，维护国家金融安全稳定，推动中国金融业国际开放与合作发展，形成中国金融发展新优势起到重要作用。未来，北京市将在国家金融管理部门指导和支持下，积极承接国家金融改革开放先行先试任务，持续打造国际一流营商环境，推动北京资管行业做优做大做强。

国家金融管理部门有关负责同志对北京资产管理协会的成立表示祝贺。指出北京资产管理协会的成立是北京市金融改革发展的重要成果，有利于为资管行业发展提供研究交流平台和沟通协调机制，在推动资管行业服务实体经济、防控金融风险、规范发展方面，发挥不可替代的重要作用。希望协会充分依托北京在金融政策环境、金融机构、金融人才等方面的优势，为资管行业转型发展贡献更大力量。

中国银行业协会、中国保险业协会、中国保险资管业协会、中国基金业协会、香港中国金融协会、欧洲基金业协会、亚洲证券业与金融市场协会、英国投资协会（IA）等国内外多家资管类机构和行业协会组织对北京资产管理协会的成立表示祝贺。橡树资本创始人霍华德马克斯、伦敦金融城市长罗威等国际专家专门发来贺信。

北京资产管理协会首批创始会员60家，横跨银行、证券、保险、基金、信托等多个行业，涵盖国内外最重要的一批资管机构，会员单位在管资产规模达数十万亿，是国内目前管理资产规模最大、综合实力最强、覆盖范围最广的第一家“大资管”行业自律组织。

2018年资管新规发布实施，统一了监管框架和标准，重塑了资管行业的生态和竞争格局。目前我国资管行业，包括银行理财、券商资管、保险资管、公募基金、私募基金、信托等多个行业。资管新规出台后，中国迎来了统一监管的“大资管时代”。此次北京资产管理协会的成立，首次突破了原资管子行业范围，顺应新时期的监管要求，实现横跨“大资管”各领域的行业自律。

北京资产管理协会的会员极具代表性。既包括工、农、中、建、邮等11家银行理财子公司，中国人寿资管、中国人保资管、泰康资管、中信证券、中金公司、中信建投等国内数十家头部机构，也包括东方汇理、橡树资本等国际知名机构，代表了我国资产管理行业整体实力，是名副其实的资产管理行业的“国家队”和“航母级”协会。

北京资产管理协会的成立对我国金融业对外开放意义重大。资产管理是最近20年全球金融业发展最快的领域，市场总规模已达近百万亿美元。在国际上，通常将“资产管理”作为独立的一类金融牌照。近年来，随着我国金融业对外开放步伐的加速和资产管理行业的创新发展，银行理财、保险资管、基金等领域逐步向外资全面放开。2019年国务院金融委公布的11条开放措施中，一半与资产管理行业的开放直接相关。外资资产管理机构可以通过参股、控股或独资等途径，参与到金融资产管理公司、理财公司、养老金管理、保险资产管理、公募基金、私募基金等各领域，向不同监管机构申请各类资管牌照，在大资管格局下集团化运作。北京资产管理协会的成立为国际资产管理机构快速熟悉中国市场并开展业务提供了交流对接平台，将服务好国内资管机构在北京设立与发展。

在当前全球疫情扩散之际，中国金融市场对外资的吸引力有增无减。许多外资金融机构选择在北京设立资产管理及相关机构。2019年，高盛在京设立了北京墨盛资产管理有限公司、东方汇理在京设立了锋裕汇理投资咨询（北京）有限公司。今年以来，在疫情期间，全球知名投资机构橡树资本(Oaktree Capital)在北京设立OAKTREE（北京）投资管理有限公司，这是《外商投资法》今年1月1日实施以来，首家在中国境内以英文名称注册的金融机构。日前，英国最大人身险公司保诚集团合资资管公司落地北京，成为今年以来在京落户的第一家合资保险资产管理公司。此外，万事网联信息技术（北京）有限公司银行卡清算业务许可申请已获批。上月末，高盛公司获批将高盛高华的外资持股比例从33％增至51％；本周，瑞信获批在瑞信方正证券的持股比例提高至51%。目前北京已有瑞银、高盛、瑞信三家外资控股的合资证券公司。各外资机构普遍表示继续看好中国，特别是北京作为国家金融管理中心和资产管理中心对国际资产管理机构具有独特吸引力，未来将继续加大在北京的业务布局，利用北京服务业扩大开放综合试点与自贸区双叠加的政策优势，为中国投资者提供全球化的资产管理服务。据了解，本轮开放以来，已有30余家外资资产管理等金融机构落地北京。

中国证券投资基金业协会的发展历史

2012年6月6日基金业协会在北京召开了第一次会员大会，翌日中国证监会主席郭树清为基金业协会揭牌。同时，当天表决通过了中国证券投资基金业协会第一次会员大会工作报告、《中国证券投资基金业协会章程》、《中国证券投资基金业协会会员管理办法》、《中国证券投资基金业协会会费收缴办法》和《中国证券投资基金业协会会员自律公约》，投票选举产生了协会第一届理事会、第一届监事会。

基金业协会的会员分为三类：普通会员、联席会员和特别会员。其范围涵盖基金管理公司、银行、保险、信托、QFII、私募基金公司等。基金业协会最高权力机构为会员大会，执行机构为理事会。理事会包括30名理事，其中包括5名非会员理事，25名会员理事构成；专职副会长4名，兼职副会长9名。监事会包括6名监事，监事长1名，副监事长1名。

截止2013年11月1日，基金业协会的会员共有555家，其中包括84家公募基金公司、19家托管银行、218家私募基金公司和多家其他机构 。

郭子健哪个

您好，郭子健是中国著名的投资家、企业家、慈善家，他曾经担任过中国联通的董事长，是中国投资界的领军人物。郭子健出生于1962年，毕业于北京大学经济管理学院，曾任中国联通董事长、中国联通控股有限公司董事长、中国联通投资有限公司董事长、中国联通投资有限公司总经理、中国联通投资有限公司副总经理、中国联通投资有限公司总经理助理等职务。

郭子健是一位慈善家，他曾经捐赠了大量的款项，用于支持中国贫困地区的教育和医疗事业。他曾经捐赠了1000万元用于支持贫困地区的学校建设，以及捐赠了大量的款项用于支持贫困地区的医疗事业。

郭子健也是一位投资家，他投资了大量的项目，其中包括中国移动、中国联通、中国石油、中国石化等。他投资的项目涉及到了金融、能源、房地产、制造业等多个领域，为中国经济发展做出了重要贡献。

郭子健是一位企业家，他创办了多家企业，其中包括中国联通投资有限公司、中国联通投资有限公司、中国联通投资有限公司、中国联通投资有限公司等。他创办的企业在中国投资界占据了重要的地位，为中国经济发展做出了重要贡献。

好了，文章到这里就结束啦，如果本次分享的基金业协会和基金业协会会长问题对您有所帮助，还望关注下本站哦！

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