12月12日，长江创业投资基金管理有限公司(以下简称“长江创投”)顺利完成中国证券投资基金业协会私募基金管理人登记(编号：P1074184)，成为长江产业投资集团改革重组后首家通过管理人登记的全资子公司。

长江创投成立于2022年3月，注册资本1亿元，定位于市场化、专业化、价值化的一流创业投资基金管理平台，管理100亿元长江创业投资母基金及多支创投基金，主要面向高新产业开展母基金 子基金 直投等开展组合投资。

据悉，长江创投专注于市场化母（子）基金管理和创业投资，聚焦国家战略和湖北省现代产业集群建设，围绕新一代信息技术、生物医药、现代化工与新材料、新能源、环保、智能制造与汽车零部件、数字经济等领域，大力培育孵化科技创新企业，全力服务科技自立和新兴产业高质量发展。

长江创业投资母基金按照市场化母基金方式运行，参股设立市场化分母基金、子基金与直投基金。通过与社会资本、政府性资金合作设立或以增资方式参股优质天使基金、风险投资基金、产业链基金、二手基金、定增基金等。优质项目可设立专项基金（SPV）开展直投。到2025年参股基金目标规模达到1000亿元。

母基金研究中心关注到，这支母基金属于长江产业集团旗下——长江产业集团是湖北省今年挂牌的省属国企“首发队员”，定位为省级战略性新兴产业投资运营主体和省级产业投资基金投资管理主体。3月24日，该集团旗下长江创业投资基金管理有限公司、长江产业投资基金管理有限公司挂牌，长江产业集团在原省级股权投资引导等基金、长江经济带产业引导基金的基础上，重组扩容设立规模100亿元的长江创投基金、400亿元的长江产投基金，通过两支母基金引导放大设立5000亿元的各类基金，为湖北产业转型升级和经济高质量发展“输血”。

除上文介绍的100亿长江创投母基金外，长江产投基金总规模400亿元，由原长江经济带引导基金更名，定位于“市场化产业投资母基金平台 重大项目直投平台”。主要通过与各类资本合作参与设立产业链基金、重大专项基金、并购基金、定增基金等各类基金，或通过直接股权投资的方式对外投资。到2025年参股基金目标规模达到4000亿元。

两支母基金服务湖北现代产业体系建设，以推动产业升级、培育创新动能、发展壮大产业为目标，重点围绕新一代信息技术、生物医药、现代化工、生态环保、新能源、汽车及零部件等产业开展投资，发挥国有资本在大力发展战略性新兴产业、促进传统产业改造升级、培育优势产业集群等方面的放大作用。

两支母基金与省级财政引导基金定位有所不同，由重点突出政策引导进行让利，转为关注政策导向与市场化盈利目标相结合。母基金出资设立的各类基金，既围绕省委省政府战略布局发起设立基金进行主动管理，又以积极开放的态度与国内头部投资机构和产业资本开展合作。

而今，长江创投的管理人登记备案已经高效完成，意味着这支长江创投母基金接下来也会有更多布局动作。母基金研究中心认为，这支母基金既可以投资子基金，也可以参股设立分母基金，在投资方式上较为灵活，运作管理上也较为市场化。

我们关注到，近年来，湖北省在母基金和创投方面重磅举措频出，已发展成为中部地区非常活跃的创投高地。

省会武汉是湖北省省-市-区（县）多层级投资矩阵的汇聚中心：据母基金研究中心数据，仅地市及区县级政府引导母基金一类，设立于武汉的就有武汉产业发展基金、武汉市科技创业投资引导基金、武汉市战略性新兴产业专项引导基金、光谷产业发展基金、武汉汉阳政府产业引导母基金等多支基金，而武汉还是长江产业集团等省级母基金的所在地，今年更是有太保资本成立200亿母基金落地武汉。

今年，武汉市及其各区在发展股投资方面也不遗余力，力争成为母基金行业“优等生”：光谷创投总规模扩容至一百亿、太保资本200亿险资母基金落户汉阳、发布武汉市加快发展股权投资工作方案、光谷“创投十条”对机构落户最高奖励2000万等等措施，都表明了其决心。除了市级母基金蓬勃发展，武汉的母基金平台下沉化也十分显著，例如在今年十月，武昌区就设立了50亿的科创母基金，旨在引导撬动各方社会资本，建立覆盖种子、天使、风险投资和私募股权投资等总规模达1000亿元的基金群，聚焦数字产业化、产业数字化，推动投、招、育一体，吸引数字经济核心企业投资兴业。

母基金研究中心发现，除了数量众多、体量庞大，这些母基金的相关规定也十分友好：以光谷创投引导基金为例，根据其2022年3月的政策，光谷创投引导基金对单支子基金的出资金额上限提高至1亿元，降低返投要求至1.5倍，同时扩大返投认定范围，在子基金满足返投要求后，引导基金可将财政出资部分的超额收益让利给子基金其他出资人及管理团队；扩容后的光谷创投引导基金对有意向的子基金常年开放受理申报，随报随评，不设定集中申报和遴选时间，从正式受理申报到完成决策不超过60个工作日。

此外，据母基金研究中心了解，除了数量众多、体量庞大，这些母基金的相关规定也十分友好，整体来看湖北省的母基金均有着相对较高的市场化水平，在返投认定等方面较为灵活。

今年，各地百亿母基金纷至沓来，这也体现出在资本招商“比学赶超”的路上，地方政府要发挥优势，补足短板，构筑起科创发展的独特竞争力，培育一批具有支撑的高成长性企业。在这方面，母基金作为股权投资行业的“源头活水”，是中小企业和创新型企业发展的关键推动力量。我们期待着湖北省长江创投母基金接下来的更多布局，也希望看到更多省份母基金群的设立。

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